광저우 파이낸셜 홀딩스 선물: 수요 약화로 단기적으로 구리 가격이 억제됩니다.
전 세계의 많은 광산 회사는 2024년에 계획된 생산량을 줄일 것입니다
2023년 첫 11개월 동안 칠레, 파나마, 페루, 콩고의 구리 광산 생산량 증가가 중국, 인도네시아, 미국의 생산량 감소를 상쇄했습니다. ICSG 데이터에 따르면 세계 구리 광산 생산량은 2023년 첫 11개월 동안 1% 증가했습니다. 특히 칠레의 생산량은 1.5% 감소했습니다. 이는 주로 일부 광산이 운영 문제, 낮은 등급 및 가뭄으로 인한 물 공급 감소로 인해 부정적인 영향을 받았기 때문입니다. 중앙 지역에서. 인도네시아 구리 광산 생산량은 2023년 상반기 Grasberg 및 Batu Hijau 광산의 운영 제약으로 인해 7.5% 감소했습니다. 파나마의 생산 증가율은 Cobre Panama 광산의 일시적인 생산 중단으로 인해 3.4%로 제한되었습니다. 날씨 관련 문제 및 컨베이어 벨트 기술적 결함으로 인해 Kennecott 광산의 생산량이 감소했으며, 미국 생산량은 9% 감소했습니다. 중국의 생산량은 두 개의 주요 광산인 Jiama와 Julong의 운영 문제로 인해 8% 감소했습니다. 페루에서는 지역사회 활동이 일부 광산의 생산량에 영향을 미쳤지만 광산 생산량은 14% 증가했습니다. 이러한 증가는 주로 Quellaveco의 추가 생산량, MinaJusta의 지속적인 생산량 증가, 임시 중단 후 Cuajone 및 Las Bambas의 생산량에 기반한 것입니다. 개선하다. 콩고의 생산량은 주로 Kamoa 광산 확장과 기타 광산의 신규/확장 생산 능력으로 인해 6% 증가했습니다.
ICSG 데이터에 따르면 2023년 첫 11개월 동안 세계 정련 구리 생산량은 약 5.5% 증가했고, 1차 정련 구리 생산량은 5% 증가했으며, 재활용 정련 구리 생산량은 7% 증가했습니다. 세계 정유 생산량의 증가는 주로 중국과 콩고의 생산 능력 확장에 따른 것으로 두 국가의 생산량이 각각 13%와 5% 증가한 반면, 기타 지역의 생산량은 유지보수, 사고로 인해 영향을 받았습니다. 또는 운영 문제로 인해 다른 지역의 생산량이 1% 감소했습니다. 칠레, 일본, 미국, 인도, 인도네시아, 핀란드, 스웨덴의 정제 구리 생산량은 각각 2.7%, 2.8%, 10%, 5%, 24%, 14%, 52% 감소했습니다.
2024년에는 First Quantum, Anglo American, Freeport 및 Glencore가 모두 생산량 예측치를 낮추었고 Antofagasta, Rio Tinto 및 Tektronix는 생산량을 늘릴 것입니다. 기관 데이터에 따르면 First Quantum은 2023년에 연간 구리 생산량 708000톤을 달성했는데, 이는 전년 대비 9% 감소한 수치입니다. 그 중 잠비아의 생산량은 349000톤으로 전년 대비 10% 감소했습니다. 이는 주로 생산량이 감소하고 Kansanshi 등급이 하락했기 때문입니다. Cobre Panama는 2023년 11월 운영을 중단하기 전까지 연간 구리 생산량 331000톤을 달성했습니다. Cobre 구리 광산의 운영이 중단됨에 따라 First Quantum의 구리 생산량은 2024년에 절반으로 줄어들 것으로 예상됩니다. 따라서 First Quantum의 계획된 구리 생산량은 2024년, 2025년, 2026년 생산량은 각각 370,000-420,000톤과 400,000-460,000톤입니다. 그리고 400,000-460,000톤.
이전에 Anglo American은 2024년 계획된 생산량을 원래 910,000-1백만 톤에서 730,000-790,000톤으로 줄일 것이라고 발표했습니다. 칠레 거대 광산업체인 안토파가스타(Antofagasta)의 구리 생산량은 2023년 660,600톤이 될 것이며, 회사의 2024년 계획 생산량은 670,000-710,000톤입니다. 칠레 정부는 2024년 구리 생산량이 전년 대비 5.7% 증가한 564만톤에 이를 것으로 예상했다. 2023년 Freeport의 구리 생산량은 191만 톤이고, 2024년 가이드 생산량은 1.86백만 톤입니다. 인도네시아 정부는 향후 3년간 프리포트 인도네시아의 구리광석 채굴 할당량을 승인했으며 총 2억 1980만 톤에 이릅니다. 회사는 2024년에 6,316만 톤의 구리 광석을 채굴할 계획입니다. 캐나다 광산 회사인 Teck Resources는 구리 생산량이 2023년 296,500톤에서 2024년에는 465000~540,{34}}톤으로 증가할 것으로 예상합니다. 글렌코어의 2023년 자체 구리 생산량은 전년 대비 5% 감소한 101만1000톤이 될 전망이다. 2024년 계획된 구리 생산량은 950,000-101만 톤입니다. 2023년 Vale의 총 구리 생산량은 전년 대비 29.0% 증가한 326,600톤이 될 것이며, 2024년 계획 생산량은 320,{58}},000톤이 될 것으로 예상됩니다. 연간 300,000톤 규모의 칠레 Paipote 구리 제련소는 2024년에 폐쇄될 예정입니다. BHP의 2023년 구리 생산량은 전년 대비 6.6% 증가한 177.7만톤이 될 것입니다. 2024년 구리 생산량 목표는 172만~191만톤이다. Rio Tinto의 2023년 구리 생산량은 620,000톤이고, 2024년 계획된 구리 생산량은 660,000-720,000톤입니다.
CSPT는 TC의 급격한 하락에 저항하기 위해 생산 삭감을 요구합니다.
국내에서는 2024년 Zijin Mining과 Shengtun Mining이 국내 구리 정광 생산 기대치를 높였습니다. Minmetals Resources는 Las Bambas 구리 광산의 2024년 생산량이 280,000-320,000톤, 2023년 생산량이 347,000톤이 될 것으로 추정합니다. Zijin Mining은 2023년 101만 톤에서 2024년에 111만 톤의 구리 채굴량을 생산할 계획입니다. Shengtun Mining은 2024년 보고 기간 동안 연간 약 100,{15}} 금속 톤의 구리 생산량을 달성할 것으로 예상합니다. 2023년 전체 구리 생산량과 비교하면 70% 이상이다.
2월 들어 국내 구리정광 공급 부족이 심화됐다. 12월 2일023년 중국의 구리광석 및 구리 정광 수입량은 248.1만톤이었습니다. 2023년 누적 수입량은 2,753만6천톤으로 전년 대비 9.1% 증가했다. 기관 조사에 따르면 Jiangxi Copper, Tongling Nonferrous Metals, China Copper 및 Freeport는 2024년 구리 정광 장기 가공 비용을 톤당 US$80, 8.0센트/lb로 확정했습니다. 이는 구리 정광 장기 가공 비용보다 낮습니다. 2023년 구리 정광. 벤치마크는 88달러/톤, 8.8센트/파운드입니다. 또한, Antofagata와 Jinchuan Group은 2023년 12월 2024년 구리 정광에 대한 장기 가공 수수료 벤치마크를 US$80/톤으로 확정했습니다. 글로벌 광산과 중국이 합의한 가공 수수료 하락은 글로벌 구리 가격 하락에 대한 강한 기대를 나타냅니다. 집중공급. 2024년 2월 9일 기준으로 Mysteel은 이번 주 동안 중국의 7개 주요 항구에서 수입된 구리 정광이 452,000톤으로 집계되었으며, 이는 603,000톤에서 151,{29}}톤 감소한 것입니다.000 기관 조사에 따르면 2월에는 표준 청정 광석 입찰 거래가 많았으며 거래 가격은 톤당 미화 20달러 최저 수준에 집중되었으며 선적 기간은 2분기로 단축되었습니다. 한 거래자는 10000톤의 Las Bambas 구리 정광을 미화 20달러/톤의 중저가 처리 비용으로 제련소에 판매했습니다. 이에 영향을 받아 국내 동정광 TC는 2월 2일 최저치인 US$23.6/dryton까지 하락하였고, 해당 주의 평균치는 US$28.5/dryton으로 US$56/dryton 대비 거의 50% 하락하였다. 1월 초. 이는 광산의 수요와 공급이 타이트한 것을 보면 알 수 있습니다. 따라서 CSPT 그룹 회원들은 구리 정광 현물 처리 비용 하락의 딜레마를 완화하기 위해 공동 생산 삭감을 촉구했습니다. 2월 20일 TC는 올해 최저치에서 건톤당 US$31.5로 반등했습니다.
가공비 급락으로 국내 정유업체 생산량 위축
데이터에 따르면 2023년 중국 금동의 음극동 생산량은 연간 계획의 100.76%를 완료했다. Southeast Copper는 2023년에 총 462,300톤의 구리 제품을 생산했습니다. 2023년에 Tongling Nonferrous Jinlong Copper의 음극 구리 생산량은 103.41%에 도달할 것입니다. Tongling Nonferrous Zhangjiagang Copper Co., Ltd.는 연간 총 291,724톤의 음극동을 생산하여 생산량을 11,724톤 초과하여 연간 계획을 104% 완료하고 전년 대비 6.3% 증가했습니다. Baiyin Nonferrous Metals는 2023년 연간 음극동 생산 목표인 400000톤의 음극동을 달성했으며, 누적 광산 생산 블리스터 구리와 음극동은 전년 대비 각각 11%와 28% 증가했습니다. 일년 내내. 중국 몰리브덴은 2024년에 520,000-570,000톤의 구리를 생산할 계획이며 이는 2023년 생산량 419,500톤보다 많은 수치입니다. 2024년 Guixi Zhongan Copper는 연간 프로젝트를 구축할 계획입니다. 100,000톤의 양극 구리와 100,000톤의 고성능 구리봉을 생산합니다.
2023년 12월 중국의 정제 구리(전해 구리) 생산량은 116.9만 톤으로 전년 대비 16.6% 증가했습니다. 2023년 1월부터 12월까지 누적 생산량은 1,298만8천톤으로 전년 대비 13.5% 증가했다. 기관 연구 데이터에 따르면 2024년 1월부터 2월까지 Huludao Hongyue Northern Copper Co., Ltd.는 18일 동안 유지 보수를 받게 되며 이는 생산량에 거의 영향을 미치지 않을 것으로 예상됩니다. 1월 국내 동정광 가공비 급락으로 제련업체들의 제련이익이 적자로 전환됐다. 2월 들어 황산 수익을 제외한 구리 제련업체의 제련 수익은 톤당 -2,500~400위안 사이를 오가는 것으로 추산된다. 황산 판매 이익을 포함하여 구리 제련 회사의 톤당 구리 제련 이익은 -1,700~1,200위안 사이에서 변동합니다. 정유업체의 부진한 이익과 춘절의 영향으로 국내 정련동 생산량은 1~2월 감소할 것으로 예상된다.
2023년 12월 중국의 정제 구리 수입량은 338,657.65톤으로 전월 대비 15.35%, 전년 대비 6.96% 감소했다. 1월부터 2월까지 정제 구리 수입 수익은 낙관적입니다. 2월 20일 정련된 구리 수입 이윤은 584위안/톤을 기록했다. 따라서 국내 구리업체들은 생산량 감소가 국내 공급에 미치는 부정적 영향을 부분적으로 상쇄하기 위해 1~2월 정련동 수입을 늘릴 것으로 예상된다.
2023년 12월 중국의 구리 스크랩 수입량은 200000 물리적 톤으로 전월 대비 9.33%, 전년 대비 43.69% 증가했습니다. 2023년 1월부터 12월까지 총 198.66만톤의 구리 스크랩이 수입되었습니다. 2023년 스크랩 구리 수입량은 전년 대비 물리적 톤 214,900톤 증가하여 12.13% 증가했습니다.
[수요 : 부동산 등 산업의 소비 감소]
2023년에 정제된 구리에 대한 전 세계 명백한 수요가 증가합니다.
ICSG 데이터에 따르면 2023년 첫 11개월 동안 세계의 정제된 구리 사용이 약 4% 증가한 것으로 나타났습니다. 그 중 중국의 명백한 수요는 9% 증가했습니다. 유럽연합, 일본, 미국의 정제 사용량은 2.5% 감소했다. 2023년 12월 중국의 미가공 구리 및 구리 재료 수입량은 459000톤이었습니다. 2023년 1월부터 12월까지 중국의 미가공 구리 및 구리 재료 수입량은 550만 톤으로 전년 대비 누적 감소 6.3%였습니다. 2023년 12월 중국 구리 생산량은 196만톤으로 전년 동기 대비 4% 감소했다. 2023년 1월부터 12월까지 누적 생산량은 2,217만톤으로 전년 대비 누적 3% 감소했다.
기관 조사 자료에 따르면 중국 구리 기업의 월평균 가동률은 2월 41.1%로 1월 70.66%에서 절반 가까이 줄어들 것으로 예상된다. 전선·케이블업체, 정련동봉업체, 동관업체의 2월 가동률은 각각 58.76%, 43.91%, 49.01%로 16.34%포인트, 24.76%포인트, 22.48%포인트 하락할 것으로 전망됐다. 1월 실제 가동률을 기준으로 합니다. 이로 인해 구리 소비량이 각각 49,600톤, 거의 270000톤, 47,500톤 감소할 것으로 예상됩니다.
데이터에 따르면 1월 미국의 연간 신규 주택 착공 건수는 133만1000건으로 지난 5개월 만에 최저치를 기록했습니다. 연율로 환산한 월간 이율은 이전 수치인 4.3%에 비해 14.8% 감소했습니다. 1월 미국의 연간 총 건축 허가 건수는 147만건이었다. 1월 월간 건축허가율은 1.5% 감소해 예상치 증가율 1.6%보다 낮았다.
전 세계 태양광 설치 용량은 2024년에도 성장을 유지할 것으로 예상됩니다.
2023년 국내 주요 발전회사는 전력공급 프로젝트에 9,675억 위안의 투자를 완료할 예정이며 이는 전년 대비 30.1% 증가한 수치이다. 전력망 프로젝트에 대한 투자는 5,275억 위안으로 전년 대비 5.4% 증가했습니다. State Grid는 2024년에 전력망 건설에 대한 총 투자가 5,000억 위안을 초과할 것으로 예상하며 이는 2023년의 실제 투자보다 낮습니다. 2023년에 중국의 새로 설치된 태양광 발전 용량은 216.88GW로 전년 대비 증가할 것입니다. 148%; 새로 설치된 풍력 발전 용량은 전년 대비 102% 증가한 75.90GW가 될 것입니다. 삼북기지의 급속한 발전에 힘입어 육상풍력 증가는 더욱 뚜렷해진다. 2023년 해상풍력 게양규모는 약 7GW로 추정된다. 국내 풍력발전 규모는 2024년 75-80GW에 이를 것으로 예상되며, 그 중 해상풍력은 약 12GW에 이른다.
기관은 전 세계 태양광 설치 용량이 2024년에도 23%의 성장률을 유지할 것으로 예상합니다. 전 세계적으로 새로 설치된 풍력 발전 용량은 130GW에 이를 것으로 예상됩니다.
국내 춘절 연휴의 영향으로 2월 생산이 1월로 앞당겨졌습니다. 데이터에 따르면 2월 가정용 에어컨 생산 일정은 1174.5만대로 전년 대비 12.4% 감소했다. 그 중 내수판매는 522.9만대로 전년 동기 대비 20.0% 감소했다. 수출은 651만6000대로 전년 동기 대비 5.1% 감소했다. 1~2월 국내 누적 판매 생산 일정은 전년 동기 대비 9.4% 증가했다. 수출 생산 일정은 전년 동기 대비 22.3% 증가했다.
중국과 미국의 자동차 데이터는 안정적인 성과를 보이고 있습니다.
Canalys가 발표한 보고서에 따르면 2023년 전 세계 신에너지 자동차 판매량은 29% 증가해 1,370만 대에 달할 것으로 예상됩니다. 2024년 글로벌 신에너지차 판매량은 전년 대비 27% 증가한 1,750만대에 이를 것으로 예상된다.
승용차협회 자료에 따르면 1월 국내 승용차 시장 소매량, 생산량, 수출량은 2.{11}}3,500만대, 2021만대, 355,{5}}대였다. 전년 동기 대비 각각 57.4%, 50.0%, 51% 증가했고, 전월 대비 각각 13.9% 감소했다. %, 24.5%, 7%. 1월 신에너지 승용차의 생산량, 도매 판매, 시장 소매 판매 및 수출량은 734,000대, 682,000대, 668,000대에 도달했으며, 각각 95,000 단위로 전년 대비 각각 85.1%, 76.2%, 101.8%, 27.1% 증가했습니다. 전월 대비 각각 33.3%, 38.8%, 29.5%, 6.9% 감소했다.
미국자동차협회(American Automobile Association) 자료에 따르면, 2023년 12월 미국 내 신에너지 자동차 등록 대수는 145,400대로 전년 동기 대비 40.20%, 월간 대비 18.72% 증가한 것으로 나타났다. 증가폭은 시장 기대치에 부합했다. 2023년 미국의 신에너지차 판매량은 전년 대비 49% 증가한 147만대, 자동차 판매량은 전년 대비 12% 증가한 1,581만대에 이를 전망이다. 순수 전기차 판매량은 118만7000대로 전년 동기 대비 48% 증가했다. 플러그인 하이브리드 모델 판매량은 281대000로 전년 동기 대비 54% 증가했다. 업계 컨설팅업체 JD파워와 글로벌데이터가 발표한 보고서에 따르면 계절적 판매 둔화와 전기차 냉각 수요 조짐으로 인해 1월 미국 신차 판매량은 지난해 같은 기간보다 1.5% 감소할 것으로 나타났다. 총 신차 판매량(소매 및 비소매 거래 포함)(이내)은 약 108만 7000대입니다. 또한, 2024년 1월부터 배터리 소재에 FEOC 조항이 도입됨에 따라, 민감한 해외 법인이 포함된 배터리 또는 소재에 대해서는 차량 보조금 혜택이 제공되지 않습니다. 2024년에는 테슬라, 포드, BMW 등 많은 모델이 보조금 감소를 겪게 되며, 전체 신에너지차 판매량의 18%가 영향을 받게 된다.
유럽자동차제조협회(European Automobile Manufacturer Association)의 데이터에 따르면 2023년 12월 유럽의 신차 판매량은 전년 동기 대비 3.8% 감소한 105만 대에 도달해 16개월 연속 성장세를 마감했습니다. 1월 독일, 영국, 프랑스의 자동차 판매량은 각각 213,500대, 143,{11}}대, 122,{13}}대로 전년 동기 대비 19.1%, 8.2% 증가했습니다. %, 각각 9.2%입니다.
2월 19일 LME 구리 재고량은 128,300톤으로 1월 같은 기간보다 29,575톤 감소했습니다. 전기 창고 수입량은 98,733톤으로 1월 같은 기간보다 85,176톤 증가했다. 기관 조사 자료에 따르면 2월 19일 현재 우리나라 주류 지역의 구리 재고는 연휴 이전보다 117,400톤 증가한 285,700톤으로 지난 6년 만에 가장 큰 증가율을 기록했습니다. 지난해에는 39,400톤 증가에 그쳤습니다.
종합하면, 글로벌 구리 정광 공급이 부족하고, 국내 제련사의 제련 이익이 마이너스로 전환되어 제련사의 정련된 구리 생산량이 억제되었으며, 유럽 자동차 판매 개선으로 구리 가격이 상승했습니다. 그러나 미국에서는 신규 주택 착공이 주춤해 국내 다운스트림 구리 업체들이 2월부터 생산을 시작했다. 2월 들어 금리 하락과 에어컨 업계의 생산 일정 감소가 구리 가격 상승세를 방해했다. 미국 은행업계의 유동성 리스크 재출현과 연준의 긴축 노력에 주목하고,
